李稻葵：美國收入差距擴(kuò)大未解決 量化寬松不會(huì)較快退出[組圖]

    2月21日，中國交易市場(chǎng)第一屆高峰論壇在大連國際會(huì)議中心舉行。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵發(fā)表演講。中國網(wǎng)記者 寇萊昂 攝

    中國網(wǎng)2月24日電(記者 寇萊昂）清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在2月21日的中國交易市場(chǎng)（第一屆）高峰論壇上就當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的現(xiàn)狀，包括量化寬松政策的退出時(shí)間表進(jìn)行了解讀。李稻葵指出，美國經(jīng)濟(jì)從各種指標(biāo)來看恢復(fù)得比較健康，但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的中長期的基礎(chǔ)并不鞏固，因?yàn)槊绹鐣?huì)的收入差距擴(kuò)大并未根本解決。量化寬松并不會(huì)較快退出。

    談到當(dāng)前發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)，李稻葵說：“發(fā)達(dá)國家是多元化、多極化的群體。發(fā)達(dá)國家經(jīng)過了五年的艱苦調(diào)整，美國經(jīng)濟(jì)從各種指標(biāo)來看恢復(fù)得比較健康。比如股票市場(chǎng)上升的程度，去年有30%左右的上漲，到房地產(chǎn)的上漲，去年美國全國平均房價(jià)上漲13%，是主要大經(jīng)濟(jì)體里面最高的、領(lǐng)漲的房地產(chǎn)價(jià)格。美國官方統(tǒng)計(jì)的失業(yè)率降到了7%左右，迅速下降。各種指標(biāo)都表明美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得不錯(cuò)。李稻葵認(rèn)為，在這個(gè)比較健康的指標(biāo)背后，我們也應(yīng)該仔細(xì)分析一些影響中長期發(fā)展的潛在因素。美國社會(huì)的一些基本問題是導(dǎo)致金融危機(jī)的根本因素，并沒有得到解決。”

    金融危機(jī)是一個(gè)金融領(lǐng)域的重大現(xiàn)象，有什么社會(huì)背景呢？李稻葵強(qiáng)調(diào)，社會(huì)背景就是美國社會(huì)過去二三十年以來，收入差距在擴(kuò)大。因此政府想方設(shè)法要幫助中低收入家庭能夠在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得好處，因此，次貸危機(jī)一個(gè)重要的因素就是政府有意識(shí)地放松了房貸的要求，主要是想幫助中低收入家庭。所以，這樣一個(gè)政策背景使收入差距拉大。這個(gè)收入差距拉大的重要因素會(huì)通過各種因素來影響美國的經(jīng)濟(jì)，這件事情并沒有得到根本的解決。

    “有一個(gè)指標(biāo)很有意思，美國的就業(yè)率持續(xù)在下降，就業(yè)率跟失業(yè)率之和不是100%。這個(gè)統(tǒng)計(jì)上聽起來很奇怪?！?李稻葵說，失業(yè)率就是正在積極找工作的人除以適合于就業(yè)的、愿意工作的總?cè)丝诘谋戎?，就業(yè)率是就業(yè)人口除以總?cè)丝诨蛘哌m齡人口的比重，這是兩個(gè)不同的概念。盡管美國的失業(yè)率正在穩(wěn)步下降，但是就業(yè)率實(shí)際上也在下降，并沒有改善。原因是過去幾年反反復(fù)復(fù)找工作卻沒有成功的這部分人，被美國的商務(wù)部做失業(yè)統(tǒng)計(jì)的時(shí)候定義為自愿放長假，不找工作了，這是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的一個(gè)很荒唐的定義。所以這樣一個(gè)指標(biāo)，在美國的成年人中間，就業(yè)的比重反而在下降。李稻葵強(qiáng)調(diào)了這個(gè)指標(biāo)具有長遠(yuǎn)的意義，這表明了美國深層次的社會(huì)問題還沒有解決，還會(huì)通過金融、經(jīng)濟(jì)的形式來反映出來。

    芝加哥大學(xué)一位叫拉詹的印度裔教授，最近回到印度。他寫了一本書叫《斷層線》，指出美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，出現(xiàn)了斷層線，這個(gè)斷層線沒有解決。盡管歐洲表面上看失業(yè)率比較高，一般都在10%以上，但是歐洲整體上的就業(yè)率是高過美國的。

    美國聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字從嚴(yán)重時(shí)期的10%降到4%左右，這是巨大的下降。原因何在呢？主要是短期經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。李稻葵進(jìn)一步指出了公共財(cái)政的問題：“我們知道，公共財(cái)政中間的財(cái)政收入的波動(dòng)性是超過GDP的。只要中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)一回升，收入提高，老百姓的工資提高，經(jīng)濟(jì)流轉(zhuǎn)加速，財(cái)政收入會(huì)不呈比例的上漲。而支出是相對(duì)比較剛性的。所以表面上看這個(gè)財(cái)政赤字的改善從10%到今年據(jù)測(cè)的4%，這里面主要是運(yùn)行的因素，是經(jīng)濟(jì)自身恢復(fù)的因素帶來的，并不是本質(zhì)的體制改革。” 李稻葵稱，影響美國公共財(cái)政的一個(gè)本質(zhì)性因素并沒有根本上解決。這些問題告訴我們，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的中長期的基礎(chǔ)并不鞏固。

    此外，李稻葵認(rèn)為，美國的量化寬松政策恐怕不會(huì)像很多人預(yù)計(jì)的那樣比較快的退出，這是一個(gè)基本因素。再加上新上任的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫教授，以她的個(gè)性，她的經(jīng)濟(jì)思想的取向是比較明顯的。她是比較傾向于政府多干預(yù)，政府的貨幣政策應(yīng)該更加朝著扶持就業(yè)、減少失業(yè)，而不是放在控制通貨膨脹上面來。去年8月底，在每年一度的美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上，耶倫明確指出了量化寬松退出，重點(diǎn)考察的變量是就業(yè)要得到明顯改善。所以種種跡象表明，美國經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中間恢復(fù)是不錯(cuò)的，但是不要得出一個(gè)結(jié)論，說量化寬松政策會(huì)很快退出，因?yàn)榛A(chǔ)還不穩(wěn)固。美聯(lián)儲(chǔ)新任領(lǐng)導(dǎo)人的想法跟以前的想法不一樣。