央行上調(diào)6銀行存款準(zhǔn)備金率 抑制房地產(chǎn)投機(jī)

 

 

 

記者10月11日從數(shù)位銀行業(yè)人士處確認(rèn)，央行于當(dāng)天上午通知工行、農(nóng)行、中行、建行四大國有商業(yè)銀行以及招商銀行、民生銀行兩家股份制商業(yè)銀行，將提高上述6家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。市場人士預(yù)計(jì)，這項(xiàng)舉措將只是短期措施，預(yù)計(jì)時(shí)效兩個(gè)月左右，意在平抑流動性和控制通脹。

名詞解釋：存款準(zhǔn)備金

存款準(zhǔn)備金指銀行存放在央行的存款。存款準(zhǔn)備金率定得越高，則銀行能夠用于貸款和投資等用途的資金越少，從而收到緊縮銀根的調(diào)控效果。本次上調(diào)后，這六家銀行的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到17.5%。17.5%的存款準(zhǔn)備金率意味著，銀行每吸收100元存款必須先在央行存放17.5元，余下的部分才能用于發(fā)放貸款等用途。相關(guān)銀行預(yù)計(jì)本周內(nèi)繳款金額約2800億元至3000億元。詳細(xì)>>

【事件】

央行實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率

10月11日，有網(wǎng)絡(luò)媒體率先曝出“央行將提高工、農(nóng)、中、建以及招商、民生等6家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，將于本周內(nèi)繳款”。記者隨后向央行及四大行逐一求證此事，但各方均不肯對此做出正面回應(yīng)。招商、民生兩家股份制商業(yè)銀行則表示對此事不知情。招商銀行行長馬蔚華昨天在接受記者采訪時(shí)表示，他對此事并不知情，“最近一直在外面出差，真的不知道”。馬蔚華強(qiáng)調(diào)，招行今年的放貸完全符合年初計(jì)劃和銀監(jiān)會的要求，但他拒絕透露全年規(guī)劃中的具體放貸金額。民生銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天也表示對此事不知情，同時(shí)強(qiáng)調(diào)民生銀行的貸款發(fā)放是嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行的。

不過，記者還是從一家國有大型銀行相關(guān)部門的知情人士處證實(shí)了上述消息。這位人士表示，央行確實(shí)向包括該銀行在內(nèi)的6家銀行發(fā)出了差別存款準(zhǔn)備金率的相關(guān)通知。他分析稱，6家銀行預(yù)計(jì)要向央行繳款達(dá)數(shù)千億元，但他強(qiáng)調(diào)，此舉對其所在銀行的流動性影響并不大。此外，亦有幾位接近監(jiān)管層的人士向記者證實(shí)了上述消息。

據(jù)了解，上述6家銀行的存款額約達(dá)38.1萬億元，占我國銀行總存款額68.6萬億元的逾一半。經(jīng)過此次提高，這6家銀行的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)17.5%。

【目的】

差別存款準(zhǔn)備金率意在平抑流動性+控制通脹

對于央行提高6家銀行存款準(zhǔn)備金率的用意，美銀美林證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，9月份PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))走高，顯示需求與市場信心的反彈，人民幣升值預(yù)期走強(qiáng)引起熱錢流入，同時(shí)，政府方面還需要抑制房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)。提高銀行存款準(zhǔn)備金率與市場對于“寬財(cái)政、緊貨幣”的政策預(yù)期相符。

交銀國際銀行業(yè)分析師李珊珊表示，人民幣升值預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)、外匯占款不斷走高、10月央票到期量大這些背景都是央行此舉的原因。她認(rèn)為，這一措施是臨時(shí)性的，時(shí)間或維持2-3個(gè)月。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，央行此舉與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好有關(guān)，意在抑制通脹，“8月數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，9月數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)會繼續(xù)向好，在這種情況下，政策風(fēng)向由防范經(jīng)濟(jì)增速下滑轉(zhuǎn)向控制通脹?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇昨天也表示，央行此舉意在抑制通貨膨脹。

【警示】

央行挑選6家銀行或因9月信貸過于“激進(jìn)”

至于為什么選擇這6家銀行，陸挺認(rèn)為，可能是因?yàn)檫@6家銀行9月份在信貸方面過于“激進(jìn)”。一位不愿具名的銀行業(yè)分析師也認(rèn)為，可能這6家銀行9月末出現(xiàn)了信貸沖規(guī)模的情況，央行想通過這一措施警示這些銀行。他還指出，央行要按照全年7.5萬億元的總規(guī)模來控制信貸規(guī)模，這幾家銀行有可能9月的新增貸款規(guī)模過大。為達(dá)到全年的信貸投放目標(biāo)，央行需要提早做出警示，使10月的新增貸款規(guī)模降下來。

【影響】

差別存款準(zhǔn)備金率可能對股市影響不大

郭田勇表示，目前CPI屢創(chuàng)新高，使得負(fù)利率問題凸顯，央行需要采取措施應(yīng)對負(fù)利率和高通脹率。但是，在全球普遍采取寬松貨幣政策的大環(huán)境下，央行如果加息會面臨較大的困難，因此央行選取了幾家規(guī)模較大的銀行，提高其存款準(zhǔn)備金率，從而抑制通貨膨脹和過剩的流動性。如果未來通貨膨脹的情況不能得到有效抑制，負(fù)利率的情況不能得到進(jìn)一步改善，那么也不排除加息的可能性。

陸挺則認(rèn)為，央行臨時(shí)提高6家銀行存款準(zhǔn)備金率表明，央行會繼續(xù)專注于采用數(shù)量型工具而不是通過加息來管理流動性與控制通脹，他認(rèn)為短期內(nèi)加息的可能性不大。至于這一措施對6家銀行的影響，陸挺表示，由于期限為兩周以上的銀行間拆借利率現(xiàn)在已達(dá)3%-3.5%，上述6家銀行往往是銀行間市場的貸方，所以其利潤會受到影響，但影響相對較小，而此舉對人民幣匯率則有些許正面影響。

李珊珊也表示，目前加息的可能性不大，“出了這個(gè)政策后加息的可能性更小了”。中國社科院金融所金融市場研究室主任曹紅輝表示，此次針對6家銀行提高存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該只是單純的以收縮信貸為目的，且應(yīng)是臨時(shí)性行為，不是加息的前奏。曹紅輝認(rèn)為，合理的加息時(shí)點(diǎn)應(yīng)該在2010年底至2011年初，且不對稱加息的可能性更大。由于存款利率上調(diào)會導(dǎo)致銀行利差縮小，令銀行盈利受阻，因此如果加息，最有可能的方式就是單方向提高貸款利率。

至于此舉對股市的影響，國泰君安分析師伍永剛認(rèn)為，本次上調(diào)幅度較為適度，政策彈性大，并不是刻意緊縮，對A股市場影響不大。昨天，銀行股整體呈現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢。對此，國泰君安研究所所長李迅雷表示，銀行股未來將有一波補(bǔ)漲行情，大概有30%的上漲空間。