日本政府不久前公布今年上半年國際收支數(shù)據(jù)，其中反映對外投資收益的“第一次所得收支”順差高達(dá)19.2萬億日元（約合9400億元人民幣），再創(chuàng)歷史新高。2011年“3·11”大地震后，日本貿(mào)易收支開始轉(zhuǎn)向赤字狀態(tài)，海外投資收益則逐漸成為日本最大盈利來源。這表明日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生重大變化，已從過去的“貿(mào)易立國”悄然轉(zhuǎn)向“投資立國”。那么，這種結(jié)構(gòu)變化利弊幾何呢？

回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，日本企業(yè)或資本一開始的“出?！焙艽蟪潭壬鲜潜粍?dòng)而為。面對日美貿(mào)易摩擦日益嚴(yán)峻，加之1985年“廣場協(xié)議”人為推動(dòng)日元匯率大幅升值，日本企業(yè)之前那種“在國內(nèi)生產(chǎn)然后再出口”的盈利模式變得舉步維艱。于是，一些有條件的日企開始被迫摸索“走出去”，通過對外直接投資來為自身解壓。當(dāng)時(shí)日本大藏?。ń裉斓呢?cái)務(wù)?。?shù)據(jù)顯示，簽署“廣場協(xié)議”后的短短4年間，日本對外直接投資規(guī)模就擴(kuò)大了將近7倍，從24億美元擴(kuò)大到163億美元。

也就是說，“出?！睂τ谌掌髞碚f的第一個(gè)利好就是有效化解了來自美國的貿(mào)易打壓。1965年日美貿(mào)易格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)，日本對美不僅維持順差，而且盈余不斷擴(kuò)大，于是引發(fā)兩國長時(shí)間的貿(mào)易摩擦。自20世紀(jì)60年代末期爆發(fā)紡織品貿(mào)易摩擦開始，日美貿(mào)易爭端經(jīng)歷了不斷向中高端產(chǎn)業(yè)蔓延的趨勢，從鋼鐵（1968－1985年）到彩色電視機(jī)（1975－1980年），從汽車及零部件（1975－1994年）到半導(dǎo)體（1977－1996年），交涉結(jié)果一般都是日方主動(dòng)讓步，或是對出口進(jìn)行自我限制，或是更大幅度對外開放本國市場，或是將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到美國本土等。以1990年雙方達(dá)成的《日美結(jié)構(gòu)性障礙協(xié)議》為標(biāo)志，美方要求日本系統(tǒng)性開放本國市場以實(shí)現(xiàn)日美貿(mào)易均衡的要求得到落實(shí)；1993年開始，日美又建立“經(jīng)濟(jì)框架對話”機(jī)制，隨時(shí)“幫助”日本糾正經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)的問題。

第二個(gè)利好是幫助日企破解了國內(nèi)有效需求不足的難題。受泡沫經(jīng)濟(jì)破裂影響，1991年之后日本年均實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率從之前的4.1％驟然跌落至0.9％。面對有效需求嚴(yán)重不足問題，日本政府緊急動(dòng)用財(cái)政手段以擴(kuò)大公共投資，1992年至2002年相繼出臺12套經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。但受日元升值以及少子老齡化等結(jié)構(gòu)性因素影響，日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然陷入長期通縮的困境。于是，邁向海外市場、開拓并獲取“外需”便成為日本企業(yè)解困的重要途徑。僅1995年，日本在海外新設(shè)立的企業(yè)數(shù)量就超過1000家。到了2022年，日本國際協(xié)力銀行（JBIC）調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，日本制造業(yè)海外銷售占比已經(jīng)超過39％。

第三個(gè)利好是讓日本企業(yè)更大程度地享受到經(jīng)濟(jì)全球化的紅利。冷戰(zhàn)結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)全球化浪潮加速世界市場的形成，生產(chǎn)要素的跨國配置變得更加高效，發(fā)達(dá)的國際分工體系支撐了全球價(jià)值鏈體系的發(fā)展，這些都為國際化經(jīng)營的跨國企業(yè)帶來巨大紅利。日本經(jīng)產(chǎn)省的調(diào)查顯示，2022年日企海外法人數(shù)量已達(dá)2.44萬家，在世界各地雇用員工數(shù)量高達(dá)557萬人，整個(gè)日本制造業(yè)的海外生產(chǎn)占比已超過27％。

再有一個(gè)利好，就是“出?！背蔀槿毡酒髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要源泉以及構(gòu)筑國際競爭力的重要基石。日企創(chuàng)新模式的突出特征就是需求拉動(dòng)，作為“豐田生產(chǎn)方式”創(chuàng)始人之一的大野耐一強(qiáng)調(diào)“需求乃發(fā)明之母”。在世界各地的經(jīng)營實(shí)踐推動(dòng)著日企實(shí)施創(chuàng)新，并在嘗試成功后復(fù)制回日本國內(nèi)。

總之，被迫“出?！贝_實(shí)給日企帶來規(guī)避美國貿(mào)易打壓、走上國際化經(jīng)營之路、享受經(jīng)濟(jì)全球化紅利等好處。但不可否認(rèn)的是，日企大量“出?！笨陀^上也是日本經(jīng)濟(jì)長期低迷的表征和原因之一。

首先，大量資本轉(zhuǎn)向海外導(dǎo)致日本國內(nèi)資本積累步伐大幅放緩，投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)受到重挫。二戰(zhàn)之后，無論經(jīng)濟(jì)高增長時(shí)期還是石油危機(jī)后的穩(wěn)定增長時(shí)期，投資拉動(dòng)一直都是日本經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿χ?。但隨著資本被大量投向海外，日本國內(nèi)資本積累受到拖累。

其次，“出?！彪m然一度拉動(dòng)出口增長，但這種產(chǎn)能轉(zhuǎn)移也加劇著國內(nèi)“產(chǎn)業(yè)空心化”。以新設(shè)工廠數(shù)量為例，1990年日本新設(shè)工廠數(shù)超過3600多家，到1994年就跌破了1500家，2002年甚至不足1000家。這不僅導(dǎo)致日本國內(nèi)一些工業(yè)區(qū)逐漸衰落，也造成制造業(yè)就業(yè)人數(shù)不斷下滑，1992年日本制造業(yè)從業(yè)者為1569萬，占總就業(yè)人口的24％，但到2022年已降至1053萬，在總就業(yè)人口中的占比也降至15％。

再者，日企海外收益“回流差”現(xiàn)象正在成為日本政府新的難題。今年4月，日本財(cái)務(wù)省等多部門聯(lián)合召開與國際收支相關(guān)的專家懇談會(huì)，探討如何推動(dòng)日企海外收益回流國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，日企2023年留在海外子公司的利潤高達(dá)10.5萬億日元，約為10年前的3倍，這也成為加劇日元貶值的因素之一。日本政府甚至開始研究“資金匯回減稅”措施，為日企從海外子公司回籠資金適當(dāng)減免稅收。

最后，在國際格局動(dòng)蕩、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)攀升之際，“出?！钡耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)也在增大。以俄烏沖突為例，在美歐不斷加大對俄制裁的背景下，投資俄羅斯的一些西方跨國公司選擇撤出。2022年9月之后，豐田、日產(chǎn)、馬自達(dá)等日本車企先后宣布關(guān)閉在俄工廠，其中豐田和日產(chǎn)的損失都超過千億日元。（作者是南開大學(xué)世界近現(xiàn)代史研究中心教授、日本研究院副院長）