莫開(kāi)偉 中國(guó)地方金融研究院研究員

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），《意見(jiàn)》共9個(gè)部分，是資本市場(chǎng)第三個(gè)“國(guó)九條”，被坊間稱(chēng)為新“國(guó)九條”。

中國(guó)資本市場(chǎng)在設(shè)立34年之時(shí)，迎來(lái)了“新國(guó)九條”改革指引文件，這是中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展不斷走向成熟的重要標(biāo)志，也是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)不斷完善的里程碑 。

發(fā)布新“國(guó)九條”，主要是落實(shí)去年黨中央和國(guó)務(wù)院中央金融工作會(huì)議上提出的建設(shè)高質(zhì)量資本市場(chǎng)政策連續(xù)性、一致性的政策規(guī)劃。同時(shí)，也是提振投資者對(duì)未來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展信心的積極舉措。

那么， 新“國(guó)九條”發(fā)布的重大現(xiàn)實(shí)意義及作用體現(xiàn)在哪些方面？ 

新“國(guó)九條”提出了中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的總體要求，明確了建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)，是資本市場(chǎng)發(fā)展的“指南針”。此項(xiàng)規(guī)定充分體現(xiàn)了資本市場(chǎng)的政治性、人民性、全局性；尤其確定資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的“五個(gè)必須”，增強(qiáng)了廣大民眾參與中國(guó)資本市場(chǎng)投資的信心。

嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，可從源頭上確保中國(guó)資本市場(chǎng)風(fēng)清氣正和生態(tài)化發(fā)展。此項(xiàng)規(guī)定是確保中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一步，可促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，培育資本市場(chǎng)有進(jìn)有退的健康生態(tài)，為更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)拓展上市空間。

嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管，將監(jiān)管觸角延伸到各個(gè)環(huán)節(jié)，有效消除資本市場(chǎng)亂象。此項(xiàng)規(guī)定有助于整治財(cái)務(wù)造假等各類(lèi)市場(chǎng)造假行為，規(guī)范資本市場(chǎng)，提高投資者興趣和熱情。

加大退市監(jiān)管力度，可直接減少上市公司存量，優(yōu)化配置，可推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰生態(tài)機(jī)制形成。這將有利于建立常態(tài)化退市機(jī)制，打破退市難僵局，淘汰資本市場(chǎng)劣質(zhì)企業(yè)，讓有限金融資源流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使中國(guó)資本市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”機(jī)制全面形成。

加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，可為資本市場(chǎng)健康發(fā)展樹(shù)立航向標(biāo)，最終推動(dòng)行業(yè)回歸本源。推動(dòng)證券基金行業(yè)健康發(fā)展，有效消除沉疴舊病，正本清源，引導(dǎo)行業(yè)風(fēng)清氣正，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

加強(qiáng)交易監(jiān)管，從根本上增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，最終增強(qiáng)廣大投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。有效打擊惡意做空的違規(guī)行為，有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，避免中國(guó)資本市場(chǎng)大起大落，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，打破中國(guó)資本市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)、長(zhǎng)期疲軟的僵局，推動(dòng)全社會(huì)形成價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念。

大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量，使中國(guó)資本市場(chǎng)能夠逐漸邁向繁榮發(fā)展軌道。大力拓展中國(guó)資本市場(chǎng)資金來(lái)源，壯大機(jī)構(gòu)資金入市力量，對(duì)于推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)由中小散戶(hù)為主向以機(jī)構(gòu)投資為主轉(zhuǎn)變蓄積巨大推力，中國(guó)資本市場(chǎng)將步入快速發(fā)展軌道，為中國(guó)資本市場(chǎng)成為全球最具投資價(jià)值和投資潛力的市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

進(jìn)一步全面深化改革開(kāi)放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，這是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的終極目標(biāo)。讓中國(guó)資本走出去向國(guó)外延伸，也讓外國(guó)資本進(jìn)入中國(guó)發(fā)展，加強(qiáng)相互融合，使中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展更加科學(xué)規(guī)范。尤其是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，是對(duì)技術(shù)革命、高質(zhì)量發(fā)展的提前布局，不斷提高中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)全球的貢獻(xiàn)率，提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球的影響力。

推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力，這是項(xiàng)龐大社會(huì)系統(tǒng)工程，需要調(diào)動(dòng)社會(huì)各方力量參與。此項(xiàng)規(guī)定表明，監(jiān)管當(dāng)局將“刀刃向內(nèi)、刮骨療毒”,打造一支忠誠(chéng)可靠的監(jiān)管隊(duì)伍、為中國(guó)資本市場(chǎng)保駕護(hù)航的決心，努力建立監(jiān)管機(jī)制和相應(yīng)懲罰機(jī)制；提高違法成本，強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制；并加強(qiáng)法治建設(shè)，加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度，從根本上震懾違法行為，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

編審：蔣新宇 唐華 張艷玲