董少鵬 人大重陽金融研究院高級(jí)研究員，資深政策評(píng)論員

近日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡稱“證監(jiān)會(huì)”）提出，將從提高發(fā)現(xiàn)能力、完善工作機(jī)制、強(qiáng)化責(zé)任追究、突出打防結(jié)合等方面綜合施策，不斷鏟除財(cái)務(wù)造假滋生的土壤，切實(shí)維護(hù)市場誠信基礎(chǔ)，保障投資者合法權(quán)益。對(duì)于這個(gè)看似老生常談實(shí)則常抓常新的問題，尤其需要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷查找制度和執(zhí)行上的短板，與時(shí)俱進(jìn)加強(qiáng)系統(tǒng)化的監(jiān)管能力。

證監(jiān)會(huì)從四個(gè)方面提出財(cái)務(wù)打假的工作重點(diǎn)：一是完善線索發(fā)現(xiàn)機(jī)制，綜合運(yùn)用現(xiàn)場檢查、年報(bào)監(jiān)管、輿情監(jiān)測等多元化線索發(fā)現(xiàn)渠道，加大線索排查力度；二是對(duì)相關(guān)違法案件從重從快予以處罰，包括用足用好行政處罰手段、加強(qiáng)與公安機(jī)關(guān)的銜接配合、推動(dòng)健全民事賠償機(jī)制等；三是堅(jiān)持“一案多查”，全面排查涉案相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，對(duì)違法性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重的中介機(jī)構(gòu)加大懲戒力度；四是注重懲防并舉，推動(dòng)建立多部門聯(lián)合防范打擊財(cái)務(wù)造假的工作機(jī)制。

這些措施體現(xiàn)了從嚴(yán)監(jiān)管的政策意圖，基本覆蓋了對(duì)財(cái)務(wù)造假等欺詐行為的執(zhí)法發(fā)力點(diǎn)。其中，對(duì)違法犯罪線索的發(fā)現(xiàn)和梳理是重要環(huán)節(jié)。抓住線索，順藤摸瓜，由表及里，鎖定財(cái)務(wù)造假等違法證據(jù)，依法予以處罰，首先需要執(zhí)法人員提升法律嗅覺和專業(yè)素質(zhì)。隨著資本市場的深化發(fā)展，造假者的“技術(shù)”也在提升。查案辦案人員要精心研究財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)知識(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)具體行業(yè)的專業(yè)技術(shù)學(xué)習(xí)。要經(jīng)常與“外腦”聯(lián)合，加大對(duì)案件線索的識(shí)別和深入調(diào)查的能力。

關(guān)于“一案多查”，就是要根據(jù)案件的具體情況，該查什么就查什么，該查誰就查誰。遵循案件中施害人和受害人之間的關(guān)系進(jìn)行查處。一個(gè)造假案件所波及的受害主體和受益主體是立體的。特別是在資本市場，一句謊話可能給他人帶來難以估量的財(cái)產(chǎn)損失。在刑法等法律條款中，對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)造假所造成的侵權(quán)結(jié)果，已有相應(yīng)的懲罰規(guī)定，但主要是以造成的財(cái)產(chǎn)損失為量刑標(biāo)準(zhǔn)。建議增加“影響市場交易額帶來的投資者市場損失”的量刑標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于行政處罰、刑事處罰和民事賠償相互貫通結(jié)合的問題，是我國資本市場需要強(qiáng)化的執(zhí)法重點(diǎn)。我國有大量的普通個(gè)人投資者，他們是受財(cái)務(wù)造假等欺詐行為侵害的重點(diǎn)人群。要針對(duì)這一國情，嚴(yán)格防止涉案公司和個(gè)人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、逃避賠償。一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假線索，應(yīng)立即采取相關(guān)保全措施。

關(guān)于懲防并舉，主要是加強(qiáng)制度建設(shè)、政策引導(dǎo)和輿論宣傳。要在輿論場大力倡導(dǎo)合法合規(guī)運(yùn)營。對(duì)于發(fā)生階段性經(jīng)營困難的企業(yè)，只要它們按照法律規(guī)范如實(shí)進(jìn)行信息披露，輿論就應(yīng)該給予接納和鼓勵(lì)。要營造“老實(shí)人不吃虧”的輿論氛圍。對(duì)于刻意掩蓋真相，制作虛假財(cái)務(wù)報(bào)告和其他虛假材料的上市公司和機(jī)構(gòu)，建議在執(zhí)行按實(shí)際損失處罰的基礎(chǔ)上，增加“影響市場交易額帶來的投資者市場損失”處罰條款。

股市是信息市場和信心市場，必須持之以恒嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為，夯實(shí)信息和信心底座。目前，上市公司以及中介機(jī)構(gòu)造假行為仍時(shí)有發(fā)生，鋌而走險(xiǎn)者、法律意識(shí)模糊者也仍然存在，要持之以恒依法查處，以儆效尤。要鼓勵(lì)社會(huì)化監(jiān)督，依靠公眾監(jiān)督、專業(yè)監(jiān)督、行政監(jiān)管震懾試圖蒙混過關(guān)者，提高打假、正向引導(dǎo)等綜合治理能力。

編審：唐華 蔣新宇 張艷玲