10月28日上午，中國人民大學(xué)重陽金融研究院發(fā)布《設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的探討和政策建議》研究報告，提出應(yīng)該在證券交易所設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司適當(dāng)放寬上市要求，將好的投資機(jī)會留給國人。
上海證券交易所資本市場研究所負(fù)責(zé)人魏剛，上海證券交易所資本市場研究所所長助理曾剛，新時代信托副總邊濤，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院教授鄭志剛、中國人民大學(xué)重陽金融研究院執(zhí)行副院長王文、行業(yè)研究部主任趙亞赟、合作研究部副主任劉英以及中國人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心鄭挺穎等出席發(fā)布會。
阿里巴巴在美國紐約證券交易所上市再一次讓國內(nèi)投資者痛心疾首，一個老問題又被提到了桌面——為什么萬人追捧的潛力股大部分都去海外上市？當(dāng)前的資本市場顯然層次不夠，不能滿足一些戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)融資要求。為落實黨中央國務(wù)院發(fā)展多層次資本市場的號召，中國人民大學(xué)重陽金融研究院經(jīng)過數(shù)月研究，正式推出《設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的探討和政策建議》報告。
報告認(rèn)為，證券市場支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為很多國家的國策。雖然我國政府早已明確支持發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，但由于現(xiàn)有市場體制和發(fā)行上市體制還不完善，以阿里巴巴、百度為代表的很多優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司被迫到海外上市，在一定程度上使本土資本市場面臨空心化和邊緣化的危險。
報告提出，中國應(yīng)專門設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，打造為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級量身定做的多層次資本市場，真正做到金融為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的設(shè)立，不僅有利于發(fā)揮資本市場集聚效應(yīng)，積極落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，有效推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，而且，還有利于發(fā)揮資本市場引擎作用，進(jìn)一步完善多層次資本市場體系，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
報告從企業(yè)、法律和制度三方面進(jìn)行設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的可行性分析：企業(yè)方面，目前多層次資本市場體系不能滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資需求，而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板上市資源豐富，海外上市公司也期盼回歸。法律方面，《證券法》未對證券交易板塊的設(shè)立作出限制，證券交易板塊的設(shè)立已有相對成熟的實現(xiàn)路徑，《證券法》為差異化的板塊設(shè)計預(yù)留了制度空間。制度方面，市場基礎(chǔ)性制度不斷完善，投資者基礎(chǔ)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，另外還有充分的海外經(jīng)驗可以借鑒來完善相關(guān)配套制度。
戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板是為能改變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)運行方式，對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長具有重大戰(zhàn)略意義的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)的市場。資本市場要為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供“主動一站式服務(wù)”，報告提出兩種具體選項安排：一是將戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板作為主板藍(lán)籌股市場的孵化器，二是始終保持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的鮮明特色。
關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要特點，報告認(rèn)為，在擬上市公司產(chǎn)業(yè)屬性上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及依托其上的其它新業(yè)態(tài)企業(yè)，與主板市場形成差異化發(fā)展。在企業(yè)發(fā)展階段上，注重處于快速成長、跨越發(fā)展階段的企業(yè)，與創(chuàng)業(yè)板市場形成錯位發(fā)展。在市場創(chuàng)新與包容性上，創(chuàng)新能力更強(qiáng)，市場化程度更高，容納不同類型的戰(zhàn)略新興企業(yè)。
當(dāng)代最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)巨匠之一熊彼特指出，創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動力，同時他強(qiáng)調(diào)“只要發(fā)明還沒有得到實際上的應(yīng)用，那么在經(jīng)濟(jì)上就是不起作用的”，而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)就是把發(fā)明實際應(yīng)用。報告提出，只有建立一套能夠良性循環(huán)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)——金融產(chǎn)業(yè)鏈，才能讓中國經(jīng)濟(jì)長期充滿活力，為實現(xiàn)中國夢打下堅實的基礎(chǔ)。
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