文|李智 中國網(wǎng)記者
最近一段時(shí)間，中概股暴跌，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。
中概股即中國概念股，是外國投資者對(duì)所有海外上市的中國股票的統(tǒng)稱。近日，全球金融受多方因素影響較大，中概股波動(dòng)狀況引發(fā)廣泛關(guān)注。
存量因素與增量因素疊加導(dǎo)致中概股暴跌
中概股為何暴跌？如何確保資本市場(chǎng)穩(wěn)定？中國網(wǎng)《見智》欄目專訪了中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授范志勇和對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授徐朝陽。
俄烏沖突以來，部分西方國家強(qiáng)行將地緣政治與“經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)”捆綁，在全球化背景下，被卷入的國家及相關(guān)領(lǐng)域越來越多，這也直接導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展再次陷入危險(xiǎn)境地。
范志勇表示，美國威脅將制裁中國，國際資本市場(chǎng)擔(dān)心中美之間的制裁與反制裁升級(jí)，避險(xiǎn)情緒上升，這是中概股近日暴跌的重要原因之一。
徐朝陽指出，存量因素與增量因素共同疊加是中概股暴跌的主要原因。自中美貿(mào)易摩擦以來，中概股在中美兩國面臨的監(jiān)管環(huán)境均發(fā)生很大變化，這使部分公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。此外，中國在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的部分反壟斷監(jiān)管措施也對(duì)中概股造成壓力。還有，俄烏沖突之前，中概股已有較大幅度下跌。俄烏沖突之下，美國部分政客要求加快同中國“脫鉤”，這對(duì)本已脆弱的中概股行情構(gòu)成了新壓力。
政策出臺(tái)前應(yīng)與市場(chǎng)充分溝通 不利于市場(chǎng)預(yù)期的要糾正
國家對(duì)中概股的暴跌高度重視。近期召開的國務(wù)院金融委專題會(huì)議和國務(wù)院常務(wù)會(huì)議相繼提出明確要求，為中國資本市場(chǎng)穩(wěn)定釋放了積極信號(hào)。
3月16日召開的國務(wù)院金融委專題會(huì)議明確指出，目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。國務(wù)院金融委將加大協(xié)調(diào)和溝通力度，必要時(shí)進(jìn)行問責(zé)。歡迎長期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。
3月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議則指出，保持政策穩(wěn)定性，開展政策取向一致性評(píng)估，防止和糾正出臺(tái)不利于市場(chǎng)預(yù)期的政策。
這是否意味著此前出臺(tái)的政策不利于市場(chǎng)預(yù)期？對(duì)此，徐朝陽表示，中國經(jīng)濟(jì)工作主線是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點(diǎn)任務(wù)是去杠桿——防止重大風(fēng)險(xiǎn)，為中國中長期經(jīng)濟(jì)增長行穩(wěn)致遠(yuǎn)拆彈排險(xiǎn)。無論是防風(fēng)險(xiǎn)去杠桿，還是加強(qiáng)監(jiān)管，從中長期的角度來看，都是為中國未來的發(fā)展保駕護(hù)航，但這些政策要與宏觀經(jīng)濟(jì)周期和環(huán)境相協(xié)調(diào)。
2020年疫情暴發(fā)以來，國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)風(fēng)云變幻，加上國際地緣沖突的影響，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)頻率有加大趨勢(shì)。徐朝陽說：“在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好、經(jīng)濟(jì)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)時(shí)，可以出臺(tái)去杠桿以及加強(qiáng)監(jiān)管的措施。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)，去杠桿及加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管就應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化同宏觀經(jīng)濟(jì)周期協(xié)調(diào)好節(jié)奏。”
徐朝陽建議，政府在出臺(tái)重大監(jiān)管政策之前，應(yīng)與市場(chǎng)充分溝通，為各類市場(chǎng)主體營造穩(wěn)定透明可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境。這樣，投資主體才敢放心投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
范志勇認(rèn)為，保持政策連續(xù)性有利于市場(chǎng)主體形成穩(wěn)定預(yù)期，避免政策不確定性對(duì)投資造成重大影響。這也是建設(shè)高水平市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和高水平對(duì)外開放的底層基礎(chǔ)，短期看，有利于實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，長期看，則有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，吸引外資進(jìn)入中國市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康良性發(fā)展。
策劃：蔣新宇
責(zé)編：張艷玲