【傳習(xí)錄·深解】將金融業(yè)供給側(cè)深化改革進(jìn)行到底

徐飛彪 中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院金磚暨G20研究中心副主任

春節(jié)剛過(guò)，北京氣溫回暖，春意萌動(dòng)，惠風(fēng)和暢。2月22日，中共中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)，會(huì)上，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。這是中央首提“金融的供給側(cè)改革”，內(nèi)涵豐富，對(duì)中國(guó)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至全球經(jīng)濟(jì)意義深遠(yuǎn)。

首先，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的又一福音。

本次會(huì)議傳遞出的一個(gè)信號(hào)是，中央將加大金融改革，由防風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為防風(fēng)險(xiǎn)促增長(zhǎng)并重，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是防范化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)”，要加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)。受此鼓舞，股市全面上揚(yáng)，上證綜指經(jīng)由周末的醞釀，25日周一自開(kāi)盤(pán)始，交投活躍，交易量突破萬(wàn)億人民幣，股市高開(kāi)高走，一舉逼近3000點(diǎn)大關(guān)，為近8個(gè)月來(lái)最高?！按航喯戎保越衲瓿跻詠?lái)，股市開(kāi)始觸底回升，年初至今股市累計(jì)已漲18%，表明去年出臺(tái)的一系列刺激政策，政策效應(yīng)開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)趨積極，“陰霾為之一掃”。

近年來(lái)，中國(guó)力推調(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)連年下行，2018年增長(zhǎng)率為6.6%，雖仍為世界高增長(zhǎng)速度，但卻是中國(guó)近28年來(lái)最低。但改革的付出，必然收獲回報(bào)，經(jīng)歷數(shù)年的調(diào)整改革，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量明顯優(yōu)化：增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換初見(jiàn)成效，內(nèi)生動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的首要?jiǎng)恿?，?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)為76％，較上年提高18．6％；二、三產(chǎn)業(yè)占比超過(guò)90%，其中服務(wù)業(yè)占比達(dá)到52%，且仍有巨大增長(zhǎng)空間；戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等新動(dòng)能逐步成型，規(guī)模以上工業(yè)戰(zhàn)略性和新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值均較上年大幅提高，新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品、新商業(yè)模式等不斷涌現(xiàn)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上發(fā)展；去杠桿成效顯現(xiàn)，宏觀杠桿率增幅穩(wěn)步下降，杠桿結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。在此基礎(chǔ)上，中國(guó)在調(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿的基調(diào)下，自去年中以來(lái)，逐步加大穩(wěn)增長(zhǎng)的財(cái)政、貨幣、金融等政策支持力度，不斷激發(fā)經(jīng)濟(jì)潛能，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將擁有更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

其次，這是中國(guó)深化改革開(kāi)放的號(hào)召。

此次會(huì)議發(fā)出的另一信號(hào)是，中國(guó)將持續(xù)推進(jìn)金融改革，釋放改革“紅利”。金融的改革開(kāi)放，一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的“硬骨頭”和“深水區(qū)”，攸關(guān)經(jīng)濟(jì)全局；金融改革還是反映改革的“測(cè)試劑”，金融改革進(jìn)展如何，反映整體改革的深度廣度。

自上世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)金融改革始終“在路上”：從八、九十年代的央行改革、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)改革、資本市場(chǎng)建設(shè)，到本世紀(jì)初的匯率與利率改革，中國(guó)金融改革總體向市場(chǎng)化、國(guó)際化、現(xiàn)代化方向發(fā)展，也基本滿足服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的需求。

“十八大”以來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)化、國(guó)際化改革進(jìn)入新階段；人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)里程碑式的發(fā)展，基本完成首階段的預(yù)期目標(biāo)；同時(shí)，針對(duì)中國(guó)現(xiàn)階段面臨的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融治理機(jī)制改革，推進(jìn)金融的強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)治理。

但正如本次中央會(huì)議所指出的那樣，當(dāng)前我國(guó)的金融仍滯后于時(shí)代發(fā)展，仍與當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求脫節(jié)，“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)理念、創(chuàng)新能力、服務(wù)水平還不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，諸多矛盾和問(wèn)題仍然突出”，因此，必須深化金融的供給側(cè)改革。這其實(shí)是對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融提出了全新的更高的要求，是較過(guò)去金融改革更加綜合更加全面更具深度的改革。

金融的本質(zhì)功能是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融結(jié)構(gòu)是否合理，一個(gè)重要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是看其是否有助于推進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。多年來(lái)，中國(guó)金融體系因其對(duì)資源配置效率不高、對(duì)廣大中小企業(yè)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)不足、對(duì)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)支持力度不夠、金融監(jiān)管效率不高等等，飽受詬病，嚴(yán)重滯后中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革、轉(zhuǎn)型和發(fā)展。之前數(shù)十年的金融改革很艱辛，也十分必要，但還需要在更高水平全面推進(jìn)，要扭住服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)這一根本要求，深化供給側(cè)的綜合改革，而不能僅局限于謀機(jī)構(gòu)改革或機(jī)制改革等局部改革。

第三，這也是全球經(jīng)濟(jì)的好消息。

2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然進(jìn)一步放緩，但總體規(guī)模已經(jīng)超過(guò)90萬(wàn)億人民幣（約合13.6萬(wàn)億美元），占全球比重以超過(guò)15%，穩(wěn)居世界第二大經(jīng)濟(jì)體，遠(yuǎn)超排名靠后的其他經(jīng)濟(jì)體的體量；中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率，再次超過(guò)30%，是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一大經(jīng)濟(jì)引擎。

毫不夸張地說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“打噴嚏”，全球經(jīng)濟(jì)則會(huì)“感冒”。經(jīng)過(guò)近40年的改革開(kāi)放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)通過(guò)貿(mào)易、金融、投資、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈等渠道，已經(jīng)與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，成為深度互聯(lián)的“利益共同體”。

2018年世界增長(zhǎng)動(dòng)能明顯減弱，下行壓力和不確定性升高，今年1月8日，世界銀行在發(fā)布的半年度報(bào)告中預(yù)計(jì)，2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.9%，2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.8%，均比6月份的預(yù)測(cè)下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期比較悲觀。在此背景下，黨中央本次會(huì)議提出要堅(jiān)定推進(jìn)金融改革與開(kāi)放，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，這是在向全球釋放的“改革紅利”，有助提振市場(chǎng)信心。

此外，中國(guó)加大經(jīng)濟(jì)金融的改革開(kāi)放，其對(duì)全球的積極意義還在于中國(guó)堅(jiān)定支持自由開(kāi)放全球貿(mào)易體系的承諾。當(dāng)前，西方發(fā)達(dá)國(guó)家去全球化、保護(hù)主義與民粹主義勢(shì)力抬頭，美國(guó)單邊發(fā)起的全球貿(mào)易戰(zhàn)如火如荼，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人堅(jiān)持發(fā)出“改革開(kāi)放的大門(mén)只會(huì)越開(kāi)越大”、促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)包容發(fā)展的聲音，無(wú)疑是世界各國(guó)人民最希望聽(tīng)到的消息。

實(shí)際上，自年初以來(lái)，由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景以及持續(xù)開(kāi)放的預(yù)期，國(guó)際資金持續(xù)涌向中國(guó)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過(guò)香港“北上”滬深股市的資金已超1000億元。由于中國(guó)金融持續(xù)開(kāi)放，明晟（MSCI）股指也將于近期納入中國(guó)公司，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推進(jìn)外資涌入中國(guó)。（責(zé)任編輯：郭素萍）